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国盛金控:金控平台外延扩张,良田更沃躬耕正忙

发布时间:2016-09-04    研究机构:华泰证券

拟收购北京快乐时代不超过6%的股权,互联网金控布局进一步扩张

公司公告拟收购北京凤凰祥瑞持有的北京快乐时代科技发展有限公司不超过6%的股权,通过外联方式扩大金融业务模块,积极参与消费金融领域,互联网金控平台布局进一步扩张。北京快乐时代通过消费金融电商平台和小额信用贷款平台,提供包括趣店、来分期等产品在内的金融消费服务。自2015年5月凤凰财智入驻公司成为第一大股东以来,积极推动公司向金融、投资方向转型。目前公司已形成了金融、投资、制造业三大业务模块,旗下金融资产涵盖证券、保险、创投等。此次收购完成后公司互联网金控平台将实现进一步外延式发展,有利于公司整体业务向金融细分领域多元发展,增强综合竞争力。

国盛证券董事长变更,民营基因再添市场化活力

公司公告实际控制人杜力获任国盛证券董事长一职,或为公司市场化管理机制改革的重要举措。国盛证券注入上市公司后转为民营券商,在证券行业市场化竞争愈发激烈的环境下,民营基因有望带来灵活的管理机制和市场化活力。杜力长期专注于互联网投资领域,与云峰基金、青山基业基金、明势资本、梅花天使创投等国内知名的风投机构保持良好合作,目前在互联网金融、在线教育、移动社交、移动流量入口等细分领域已经投资了趣炒股、Solo桌面等多个优质项目。杜力接任国盛证券有望引入市场化拼搏精神和竞争活力,提升盈利能力。

国盛证券深化互联网转型,抢占移动金融战略制高点

国盛证券具备较强的成本管理能力,追求稳健经营,近年来证券监管评级稳步上升。未来公司拟通过互联网思维模式对自身架构进行重塑再造,打造具有中国特色的互联网证券O2O模式;目前公司积极布局互联网业务模式,平台打造方面,构建具有开放型、社交性、整合性和个性化的平台渠道;业务层面积极布局互联网证券,研发专业APP,涉及移动证券客户端、积极拓展跨境合作,并建立互联网风控模式等。随着公司互联网金控平台逐步发展并壮大,公司以抢占移动金融战略制高点。

涉足证券、保险、投资及消费金融领域,金控平台颇具规模

除国盛证券外,2015年8月公司设立华声投资,并积极布局人民币、外币股权投资管理平台。公司先后公告拟参与发起设立君安人寿保险和百安互联网保险,兼顾传统险企和互联网险企,公司在保险领域布局基本一步到位。此次涉足消费金融进一步延伸公司金控平台布局,外延式发展稳步推进,后续发展可期。

看好互联网金控平台发展前景,维持增持评级

公司旗下证券、创投和互联网保险具备较好发展前景,且各业务条线间协同效应明显。互联网+金控模式发展方向明确,股东资源优势助推业务发展。同时公司流通市值小,扣除凤凰财智所持股份后约为20亿元,具备较大弹性。预计2016-2018年EPS分别0.59、0.82和0.93,对应的PE分别为51、37和32,维持增持评级。

风险提示:业务开展不如预期,市场波动风险。

申请时请注明股票名称